Veinte bonos venezolanos y de PDVSA permanecerán con ponderación cero en la serie del índice EMBI para el período de observación. JPMorgan planea monitorear el comercio en el mercado secundario, la liquidez y los precios bidireccionales verificables, así como la “sostenibilidad del alivio de las sanciones” para los inversores de referencia.
Los bonos venezolanos y la estatal PDVSA han entrado en un período de vigilancia para los índices de bonos de mercados emergentes de JPMorganChase &Co., según la firma. Bloomberg.
Alrededor de 53 mil millones de dólares en bonos soberanos venezolanos y pagarés de Petróleos de Venezuela SA Un índice de vigilancia para la serie de índices EMBI de JPMorgan Al 31 de enero, un equipo liderado por Index Research Gloria Kim escribió en una nota el 1 de noviembre, según una nota a la agencia de noticias. Al final del periodo, que podrá ampliarse, la firma prevé aclarar el tratamiento de la deuda en sus índices de referencia.
El anuncio se produce pocas semanas después de que la administración de Joe Biden permitiera a los inversores estadounidenses comprar deuda por primera vez en cuatro años.
“Esta revisión fue motivada por el levantamiento de la prohibición de negociaciones secundarias sobre determinada deuda soberana de Venezuela y PDVSA”, según la nota.
En 2019, JPMorgan trasladó la deuda a ponderación cero después de imponer una prohibición de negociación secundaria, lo que alteró el mercado. Venezuela comenzó a incumplir casi 60 mil millones de dólares en bonos soberanos y de PDVSA en 2017.
Sin embargo, según Simon Weaver, jefe global de estrategia crediticia de mercados emergentes de Morgan Stanley, la revaluación de los bonos venezolanos en el índice soberano de los mercados emergentes podría crear una demanda de valor de mercado de hasta 1.500 millones de dólares.
Durante el período de observación, 20 Los bonos de Venezuela y PDVSA permanecerán con ponderación cero en la serie del índice EMBI, según JPMorgan. La firma planea monitorear el comercio en el mercado secundario, la liquidez y los precios bidireccionales verificables para los inversores de referencia, así como la “sostenibilidad de las exenciones” para el comercio.
Hasta ahora, JPMorgan dice que la reacción de los inversores está dividida en partes iguales: aproximadamente la mitad está a favor de una recuperación de la ponderación del valor de mercado de Venezuela en el índice.
La otra mitad prefiere “Un enfoque más mesurado de esperar y ver, alineado con la trayectoria política En cuanto a medidas cautelares”, según la nota. Siguen vigentes las sanciones que prohíben a las empresas perforadoras venezolanas y estatales vender nueva deuda a Estados Unidos.
Aun así, la flexibilización de las normas el mes pasado ayudó a estimular un repunte de los bonos. Los bonos soberanos venezolanos con vencimiento en 2027 han subido alrededor de 8 centavos a 18,7 centavos por dólar desde que Washington levantó las sanciones. y notas petroleras con vencimiento en 2020, que Citgo Petroleum Corp. Respaldado por acciones de su empresa matriz, Subieron alrededor de 38 centavos a alrededor de 84 centavos por dólar, según datos de Trace.
Como parte del alivio de las sanciones, Estados Unidos está presionando al presidente Nicolás Maduro para que convoque elecciones libres y abiertas cuando el país elija presidente el próximo año.
“Si bien esta decisión puede tener implicaciones técnicas temporales a corto plazo para los mercados, la historia depende en gran medida de la evolución de los acontecimientos políticos que son muy inciertos por ahora”, dijo Alejandro Areza, economista de Barclays en Nueva York.
“Estamos en una situación en la que la deuda se puede negociar, pero no se puede reestructurar. Para que la reestructuración sea posible es necesario que haya más avances en las negociaciones políticas”, indicó.
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