Citgo Petroleum, de propiedad venezolana, ganó ofertas en una subasta judicial en Estados Unidos que pesa sobre el destino de la refinería de petróleo que utiliza reclamaciones en lugar de efectivo, según personas familiarizadas con el proceso y los documentos, parte de una demanda histórica para saldar la deuda de Venezuela.
El productor de petróleo ConocoPhillips ( COP.N ), el mayor acreedor en el caso después de presentar al tribunal alrededor de $ 12 mil millones por la incautación de activos en Venezuela, presentó una oferta de crédito el mes pasado utilizando sus reclamos, dijeron las personas. Un portavoz se negó a hacer comentarios, informó Reuters.
Otros postores también han tratado de hacer cumplir sus reclamos contra Venezuela en la subasta, dijo un funcionario judicial de Delaware que supervisa la subasta, lo que podría dejar menos efectivo para distribuir entre los acreedores restantes. El tribunal no reveló detalles de una ronda de licitación que recibió ofertas hasta el 22 de enero.
Las ofertas de crédito plantean la posibilidad de que no haya suficiente efectivo para liquidar el total de 21.000 millones de dólares en reclamaciones aceptadas por el tribunal, lo que genera la sensación entre algunos acreedores de que pueden estar impagos.
Los reclamos surgen de expropiaciones e incumplimientos de pagos de Venezuela desde que nacionalizaron las empresas energéticas y mineras hace más de una década. Citgo se vio envuelta en el pleito cuando el tribunal, en sentencia extraordinaria, declaró a su matriz, PDV Holdings, responsable de la deuda del país sudamericano.
Conoco abandonó la refinación de petróleo hace 12 años, cuando se separó de Phillips 66. No estaba claro si la oferta de crédito se hizo a otra empresa o si tenía como objetivo asegurar los activos de Citgo que podrían ser embargados.
Además de Conoco, las empresas energéticas Chevron ( CVX.N ), Abrir pestaña nueva Reliance Industries ( RELI.NS ), abrir pestaña nueva Koch Industries y Valero Energy ( VLO.N ), abrir pestaña nueva , y al menos un activista inversor son interesado en el proceso de venta Revelado, decía la gente. Decenas de postores han iniciado la diligencia debida, buscando información para la primera ronda no vinculante, dijeron las personas.
Una junta que supervisa a Conoco, Koch Industries y Citigo declinó hacer comentarios. Chevron, Reliance y Valero no respondieron a solicitudes de comentarios.
¿Cuánto cuesta Citgo?
Las ofertas de crédito añaden nuevas complicaciones a un caso judicial ya prolongado que abre un nuevo terreno legal para demandas contra países extranjeros. Otro factor es la incertidumbre sobre el valor justo de Citigo, dijeron cuatro banqueros de inversión cercanos a la subasta.
La refinería de petróleo ha sido muy rentable, pero personas cercanas a la oferta dijeron que la participación de la empresa matriz podría llegar a alcanzar aproximadamente la mitad de su valor de mercado de unos 12.000 millones de dólares debido al riesgo de futuros litigios. Comercializar y requerir aprobación de EE. UU.
Las ganancias de Citgo antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, o EBIDTA, podrían caer a alrededor de 2.500 millones de dólares este año según los márgenes esperados, que dependerán de las valoraciones, dijeron dos de las fuentes.
La compañía con sede en Houston opera una red de refinación de petróleo de 807.000 barriles por día entre Illinois y Texas, posee participaciones en oleoductos y terminales y suministra combustible a 4.200 puntos de venta de gasolina independientes en Estados Unidos.
El banco de inversión Evercore Group supervisa el marketing y la recopilación de datos de la subasta, que ha despertado el interés de decenas de empresas y particulares en la primera fase.
La segunda ronda de ofertas está prevista para mayo. Evercore no respondió a una solicitud de comentarios.
Para que el tribunal resuelva una oferta de crédito, probablemente requeriría que el ganador de la subasta use su control de Citgo para pagar a otros acreedores a lo largo del tiempo, dijo una persona familiarizada con el asunto.
“Si Conoco gana con la oferta de crédito, la reestructuración tendrá que estar en sus manos”, agregó la persona.
Crédito y Efectivo
Tres de los créditos de Conoco se encuentran entre los 15 primeros en la lista de acreedores que utilizó el juez Leonard Stark para establecer el orden de prioridad “primero en el tiempo”. Conoco dijo que pretende recaudar alrededor de 10.000 millones de dólares de las tres adjudicaciones después de descontar lo que recibió anteriormente.
Stark dictaminó que la oferta de crédito debe incluir “un componente de efectivo u otro acuerdo de financiamiento” para proporcionar un gravamen sobre las acciones de la empresa matriz de Citgo.
Los tres acreedores venezolanos y el funcionario judicial que supervisa el proceso, Robert Pincus, dijeron en documentos separados la semana pasada que el uso de préstamos multimillonarios como parte de las ofertas amenazaba el calendario del tribunal.
Aceptar ofertas de cambio de estatus de algunos prestamistas puede complicar sus esfuerzos por evaluar las ofertas de crédito frente a otras, dijo Pincus.
Entre los acreedores también se encuentran la empresa minera Crystallex, que fue la primera en presentar una demanda en Delaware, grupos de tenedores de bonos y empresas como OI Glass (OI.N), abrir nueva pestaña y Siemens Energy (ENR1n.DE), abrir nueva pestaña. Más acreedores están intentando unirse a la demanda.
“¿Tendrá el tribunal el valor de aceptar una propuesta que paga sólo a un puñado de acreedores? Esa es la cuestión”, dijo una fuente.
